太平洋科技 出行

李斌在媒體溝通會(huì)上滔滔不絕講了3個(gè)多小時(shí)，回答了200多個(gè)問(wèn)題，信息量很大。

電動(dòng)車(chē)、合資車(chē)、燃油車(chē)全被他分析了個(gè)遍。

針對(duì)今年蔚來(lái)的表現(xiàn)，李斌只打出了60分的成績(jī)，“樂(lè)道”就是其中得分項(xiàng)。他坦言蔚來(lái)目前的銷(xiāo)量增速有些危險(xiǎn)，但實(shí)現(xiàn)2025年銷(xiāo)量翻番，2026年盈利的目標(biāo)也并非天方夜譚。

放眼明年，李斌分析，新能源車(chē)的滲透率可能會(huì)超過(guò)75%，不過(guò)車(chē)市依然會(huì)呈現(xiàn)欣欣向榮與夾縫求生并存的狀態(tài)。

“這兩三年會(huì)是非常劇烈的競(jìng)爭(zhēng)階段。有點(diǎn)像梅雨季節(jié)冷空氣、熱空氣要打架，要拉鋸�！�

選擇在這個(gè)時(shí)候堅(jiān)持國(guó)內(nèi)外多條腿走路，蔚來(lái)也是抱著2026年必須盈利的決心。

一子變多子

今年蔚來(lái)最大的變化，就是家里多添了2個(gè)子品牌——樂(lè)道、螢火蟲(chóng)。

樂(lè)道首款車(chē)已經(jīng)交付了一萬(wàn)多輛，螢火蟲(chóng)品牌車(chē)型也計(jì)劃在下周亮相，主攻國(guó)外市場(chǎng)。在越來(lái)越卷的車(chē)圈，李斌為何要把攤子鋪得這么大？

李斌稱(chēng)，“我們很早就希望能夠做到多品牌、多平臺(tái)和多區(qū)域，從目前來(lái)講，可以說(shuō)我們基本上有這個(gè)能力了�！碑�(dāng)然他還有一個(gè)更詼諧地說(shuō)法——“響應(yīng)號(hào)召，國(guó)家鼓勵(lì)生三個(gè)。”

這三個(gè)品牌也可以多方位協(xié)同，比如三電、三智、智能化和電動(dòng)化等能力都可以共享。樂(lè)道L60一開(kāi)始就能做到純視覺(jué)全國(guó)都能用，也是因?yàn)槲祦?lái)早就鋪好了路。

服務(wù)方面也是如此，換電站四代站既能支持蔚來(lái)，又能支持樂(lè)道，這個(gè)月樂(lè)道就能有1000座換電站可用。

他認(rèn)為，三個(gè)品牌車(chē)型齊上陣，明年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量翻番并不是天方夜譚，更何況明年蔚來(lái)和樂(lè)道都會(huì)有新的車(chē)型，2025年四季度會(huì)迎來(lái)銷(xiāo)量高潮。

不過(guò)在產(chǎn)品規(guī)劃上，蔚來(lái)依舊堅(jiān)持純電換電，不會(huì)考慮增程和混動(dòng)。

作為高端主品牌，大家最關(guān)心的還是銷(xiāo)量和新產(chǎn)品。

蔚來(lái)汽車(chē)雖然連續(xù)7個(gè)月交付量突破2萬(wàn)臺(tái)，但這也是有樂(lè)道L60的加持。分品牌來(lái)看，蔚來(lái)10月、11月的銷(xiāo)量回落到了1.5萬(wàn)輛左右。

李斌回應(yīng)稱(chēng)這是意料之中的事�！耙�?yàn)槲覀冎辽贉p了1萬(wàn)元的促銷(xiāo)優(yōu)惠”。但截至12月11日，蔚來(lái)的試駕量、蔚來(lái)品牌的鎖單量還是過(guò)去6個(gè)月的新高，整體銷(xiāo)量比較穩(wěn)定。

主品牌的車(chē)型比較多，ES7、EC7等部分車(chē)型的存在感可能并不強(qiáng)，不過(guò)蔚來(lái)并沒(méi)有砍掉這些車(chē)型產(chǎn)品線(xiàn)的計(jì)劃。

用李斌的話(huà)來(lái)說(shuō)，蔚來(lái)品牌的定位是在高端市場(chǎng)滿(mǎn)足不同用戶(hù)的個(gè)性化需求。有些產(chǎn)品雖然量小，但在特定的細(xì)分市場(chǎng)舉足輕重，沒(méi)有理由把它砍掉。

在即將推出的新品上，基于新平臺(tái)NT3.0平臺(tái)打造的首款車(chē)ET9，標(biāo)志著蔚來(lái)品牌正式進(jìn)軍行政用車(chē)的高端市場(chǎng)，后續(xù)還會(huì)有新車(chē)型推出。

李斌這樣形容這款車(chē)：ET9很容易讓用戶(hù)明白，蔚來(lái)500多億的研發(fā)費(fèi)用到底花在哪了。

這款車(chē)至少具備17項(xiàng)全球首發(fā)技術(shù)、50多個(gè)同級(jí)領(lǐng)先，比如線(xiàn)控轉(zhuǎn)向、FAS（全主動(dòng)懸架）、900V高壓平臺(tái)、天行底盤(pán)等都搭載了這款車(chē)上。

這款車(chē)在12月21日上市，明年一季度開(kāi)啟交付，定位就是打破純電高端行政用車(chē)的天花板。

“這款車(chē)毛利率肯定很好，賣(mài)一輛要頂很多輛ET5。”ET9的預(yù)售價(jià)為80萬(wàn)，針對(duì)的消費(fèi)群體還是行政旗艦的用戶(hù)，就是今天奔馳S、邁巴赫、奧迪A8、寶馬7系、帕拉梅拉的車(chē)主。

李斌認(rèn)為，這款車(chē)想像邁巴赫、帕拉梅拉那樣月銷(xiāo)過(guò)千有點(diǎn)挑戰(zhàn)，但會(huì)比寶馬7系和奧迪A8賣(mài)得多，“以前都是7、8、S，以后就會(huì)變成7、8、9、S。”

另外，3.0平臺(tái)會(huì)在明年完成切換，但換代節(jié)奏不會(huì)那么快。2.0平臺(tái)發(fā)布才一年，各方面依舊很能打。

和同期上市的純電SUV比，樂(lè)道L60的表現(xiàn)不算搶眼。不過(guò)，李斌再次強(qiáng)調(diào)了樂(lè)道L60這個(gè)月交付破萬(wàn)，明年3月產(chǎn)能和交付要達(dá)到2萬(wàn)輛的目標(biāo)。

李斌認(rèn)為，雖然首月交付沒(méi)破萬(wàn)，但這是一個(gè)合理的爬坡。如果事先攢一些現(xiàn)車(chē)，11月1日開(kāi)始交付，那首月交付的目標(biāo)就達(dá)成了。

而且樂(lè)道和蔚來(lái)完全不沖突，既沒(méi)有占用蔚來(lái)的產(chǎn)能，也沒(méi)有搶走蔚來(lái)的客戶(hù)。

李斌透露，樂(lè)道的用戶(hù)差不多只有2%是來(lái)自于考慮買(mǎi)蔚來(lái)的。但反過(guò)來(lái)，有些考慮樂(lè)道的用戶(hù)后來(lái)去買(mǎi)了蔚來(lái)。“上個(gè)月賣(mài)了好幾百輛，有的是因?yàn)橹�急提�?chē)，有的是因?yàn)轭A(yù)算夠了。”

而且樂(lè)道是自建渠道的，店面布局打法上也會(huì)有些不同，比如樂(lè)道就不會(huì)像蔚來(lái)那樣有NIO House Club的區(qū)域。

明年也會(huì)推出兩款新車(chē)型，分別是大5座和大6座SUV，預(yù)計(jì)三、四季度實(shí)現(xiàn)交付。樂(lè)道L60的長(zhǎng)續(xù)航版本產(chǎn)能預(yù)估會(huì)在2025年1月份起來(lái)，起來(lái)后會(huì)盡快鋪設(shè)。

換電方面，今年年底前，樂(lè)道會(huì)有約1000座可用換電站，明年4月份會(huì)增長(zhǎng)到2000座。

和蔚來(lái)、樂(lè)道不同，螢火蟲(chóng)的品牌方向更偏向于全球化，在中國(guó)只有一款產(chǎn)品。

但螢火蟲(chóng)會(huì)在全球根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)開(kāi)發(fā)一些適合當(dāng)?shù)氐能?chē)型，在海外可以先建樂(lè)道的換電站，蔚來(lái)到時(shí)候用樂(lè)道的換電體系，這是和國(guó)內(nèi)反過(guò)來(lái)的。

全球的小車(chē)市場(chǎng)規(guī)模在1000萬(wàn)輛以上，歐洲占了400萬(wàn)輛。市場(chǎng)前景非常廣闊。另外，在李斌看來(lái)，中國(guó)十幾萬(wàn)的小車(chē)市場(chǎng)里，也缺少一款比較好的產(chǎn)品。

所以螢火蟲(chóng)的定位就是智能電動(dòng)高端小車(chē)：跟MINI比更Smart，比Smart更加MINI。定價(jià)也會(huì)和MINI差不多，不會(huì)和 7、8 萬(wàn)元的A級(jí)車(chē)競(jìng)爭(zhēng)。

螢火蟲(chóng)的智駕能力會(huì)做到同級(jí)別里最好的之一，也不會(huì)拉低蔚來(lái)的毛利率。

雖然在中國(guó)只有這一款車(chē)，但是會(huì)持續(xù)迭代。在全球市場(chǎng)每個(gè)地方的螢火蟲(chóng)也會(huì)有所區(qū)別。

交付時(shí)則會(huì)吸取樂(lè)道L60的教訓(xùn)，先攢一波再一起交付，但是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)量預(yù)期沒(méi)有破萬(wàn)這么高。

螢火蟲(chóng)會(huì)考慮蔚來(lái)的銷(xiāo)售服務(wù)體系，也會(huì)有自己獨(dú)特的線(xiàn)下服務(wù)體系。

比如因?yàn)殡姵匦。?span style="color:rgb(0,82,255);">它的換電體系是獨(dú)立的，換電站部署成本也要便宜很多，一個(gè)集裝箱就能裝進(jìn)去。

不做Robotaxi，也不做增程和插混

在李斌看來(lái)，智駕只有兩個(gè)指標(biāo)，可靠性和可用性，“一是減少了多少事故，二是節(jié)省了多少精力，”蔚來(lái)早在2017年提出了這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一直到現(xiàn)在都是其產(chǎn)品定義和技術(shù)路線(xiàn)選擇。

李斌稱(chēng)贊了小鵬和華為的智駕表現(xiàn)，但也表示車(chē)位到車(chē)位不算太時(shí)髦，各有各的說(shuō)法，目前智駕競(jìng)爭(zhēng)更是以“口水仗”為主，而李斌覺(jué)得更重要的是，“智駕之下，安全先行”。

智駕主動(dòng)安全優(yōu)先落地

在最近發(fā)布的智駕報(bào)告中，蔚來(lái)在11月共減少了19萬(wàn)多次潛在安全風(fēng)險(xiǎn)，接下來(lái)會(huì)推送多個(gè)主動(dòng)安全功能，包括兩段式120km/h 雙車(chē)道連續(xù)避讓、80km/h 行人鬼探頭避讓、130km/h 車(chē)輛變道避讓以及前后夾擊式的防后車(chē)高速追尾的避讓。

蔚來(lái)的ET9計(jì)劃在3月份交車(chē)，主動(dòng)安全功能肯定會(huì)準(zhǔn)備好，但是智駕功能還是需要點(diǎn)時(shí)間，因?yàn)橐�做完完全的測(cè)試。

明年的蔚來(lái)在智駕上會(huì)迎來(lái)一個(gè)不小的提升：如果從安全角度來(lái)講，現(xiàn)在人車(chē)共駕，智駕狀態(tài)下比單獨(dú)人開(kāi)已經(jīng)要安全6倍多，“我們到明年底希望能安全10倍，這都是實(shí)際數(shù)據(jù)支持的。”

明年將更新號(hào)稱(chēng)是業(yè)內(nèi)第一個(gè)“AI大模型GOA（通用障礙物預(yù)警）”，目前GOA已經(jīng)提升到了150的前向覆蓋時(shí)速。

今年NIO IN上提到的世界模型，本質(zhì)上也是端到端主動(dòng)安全功能，乃至于A(yíng)I驅(qū)動(dòng)的智能駕駛的底座，可以根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)，生成更多相關(guān)的訓(xùn)練數(shù)據(jù)，目前世界模型的端到端還在內(nèi)測(cè)中，最終都會(huì)收斂到端到端的大模型。

李斌認(rèn)為，端到端AI能力，以及傳統(tǒng)的規(guī)則能力之間，會(huì)是主動(dòng)安全的分水嶺。

除了端到端，Robotaxi和具身機(jī)器人作為今年的熱門(mén)領(lǐng)域，李斌也明確了自己的觀(guān)點(diǎn)，Robotaxi 蔚來(lái)是不會(huì)做的，但對(duì)于機(jī)器人方面，并沒(méi)有否決，反而表示，“機(jī)器人我們可以看看，反正技術(shù)棧都差不多�！�

蔚來(lái)也在自研芯片，國(guó)產(chǎn)替代肯定每家企業(yè)會(huì)跟著自己的節(jié)奏和商業(yè)規(guī)律做一個(gè)合理的安排，智駕芯片反倒是容易替代的，但是基礎(chǔ)芯片從商業(yè)可能性的角度來(lái)講，反而從商業(yè)可能性上來(lái)看，挑戰(zhàn)比較多，1、2 美元的芯片如果出問(wèn)題了，可能就要召回。

按計(jì)劃，蔚來(lái)將在2025年進(jìn)入新的基建周期，四代站投產(chǎn)后，2025 年年底前27個(gè)省級(jí)區(qū)域完成充電縣縣通和換電縣縣通，“我們還是非常有信心的”。

此外，蔚來(lái)還會(huì)在 2025 年元旦前，在江蘇首先實(shí)現(xiàn)換電縣縣通，目前蔚來(lái)正在江蘇沛縣建設(shè)一座四代站，這將是蔚來(lái)通關(guān)江蘇換電縣縣通的最后一站，9縱9橫高速路換電網(wǎng)絡(luò)也會(huì)建成。

在盈利方面，目前有 20% 的換電站達(dá)到了盈虧標(biāo)準(zhǔn)，另外80%屬于超前布局。

李斌表示，換電肯定是有些前期投入導(dǎo)致虧損的，這個(gè)前面也解釋了，換電只占其中一部分。換電站最新的內(nèi)部策略，就是加速建換電站縣縣通，這些都是預(yù)計(jì)中的困難，NIO Power已經(jīng)是一個(gè)獨(dú)立的公司了。

李斌也透露，換電聯(lián)盟的車(chē)型開(kāi)發(fā)周期為18個(gè)月，目前第一款合作車(chē)型已在進(jìn)行冬季測(cè)試。

李斌也再次強(qiáng)調(diào)，蔚來(lái)在國(guó)內(nèi)堅(jiān)決不會(huì)做增程和插混。

“現(xiàn)在全球只有特斯拉、我們?cè)谧黾冸�。確實(shí)增程和插混都有價(jià)值，今天還有很多買(mǎi)油車(chē)的。確實(shí)不同用戶(hù)都有不同的需求，但是每個(gè)公司選擇技術(shù)路線(xiàn)肯定得有自己的取舍，我們肯定就選擇可充、可換、可升級(jí)這條路線(xiàn)�！�

降低出海預(yù)期

李斌在蔚來(lái)十周年內(nèi)部信坦言，智能電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)資格賽最激烈最殘酷的階段已經(jīng)來(lái)臨，兩三年后只有少數(shù)優(yōu)秀企業(yè)能生存下來(lái)。接下來(lái)要面對(duì)的是更高維度的競(jìng)爭(zhēng)，明年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量翻番，2026年實(shí)現(xiàn)公司盈利，是不容有失的工作任務(wù)。

他在溝通會(huì)現(xiàn)場(chǎng)表示，現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)不單單是講產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)，而是多維的、全面的競(jìng)爭(zhēng)。

“說(shuō)實(shí)話(huà)，不是那么滿(mǎn)意現(xiàn)在的成績(jī)�！崩畋蠼o蔚來(lái)今年的表現(xiàn)打了個(gè)60分，這還是在樂(lè)道推出達(dá)到預(yù)期后的分?jǐn)?shù)。

雖然2018年-2021年，蔚來(lái)每年增長(zhǎng)都是翻番，但最近三年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)都沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，大體落后于早期規(guī)劃兩年左右。

“2023年的年銷(xiāo)量達(dá)到了16萬(wàn)臺(tái)，今年應(yīng)該可以完成22萬(wàn)臺(tái)，但這個(gè)增長(zhǎng)跟比亞迪這樣的公司比，那就顯得太慢�！�

至于失分項(xiàng)，在提升效率體系能力方面，李斌希望可以做得更加好一些，毛利率也可以做更好的提升。

明年蔚來(lái)會(huì)有3個(gè)品牌的車(chē)型，銷(xiāo)量翻番就意味著至少要賣(mài)出44萬(wàn)臺(tái)，提升增長(zhǎng)的質(zhì)量和毛利率也會(huì)作為優(yōu)先級(jí)事項(xiàng)。

“現(xiàn)在的蔚來(lái)肯定要比2019年撐的時(shí)間長(zhǎng)”，運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流也是健康的，三季度財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)還有422億人民幣的現(xiàn)金，銷(xiāo)量也在增長(zhǎng)。

如果按照每年100多億人民幣的研發(fā)支出算，再加上銷(xiāo)量增長(zhǎng)因素的加持，明年?duì)I收大概會(huì)增長(zhǎng)百分之六七十，毛利率如果能夠穩(wěn)步增長(zhǎng)，費(fèi)用控制好，轉(zhuǎn)虧為盈的關(guān)鍵點(diǎn)很快就要來(lái)了，盈利和虧損經(jīng)常都是一線(xiàn)之間的事情。

李斌說(shuō)道，虧損是因?yàn)榇蟛糠謺r(shí)間是投資，我們只要不做投資，把大部分錢(qián)存在銀行就能有利息，“你們肯定不想看到這樣的蔚來(lái)�！�

“我原來(lái)有一個(gè)說(shuō)法，2030年新能源車(chē)占乘用車(chē)市場(chǎng)份額到90%，現(xiàn)在我覺(jué)得根本不需要到2030年，可能再有兩三年，最晚到2027年就會(huì)超過(guò)90%。明年新能源車(chē)的滲透率可能會(huì)超過(guò)四分之三，就是一個(gè)標(biāo)志性的事件�！�

除了極少數(shù)的傳統(tǒng)合資車(chē)企，都會(huì)被邊緣化，李斌認(rèn)為這也沒(méi)什么懸念。

中國(guó)汽車(chē)主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)是日本品牌和韓國(guó)品牌，但最終的結(jié)局是，“他們肯定守不住”。

另外就是，他認(rèn)為，中國(guó)的新車(chē)出口量可能達(dá)到1500萬(wàn)輛，占全球份額40%以上。

海外市場(chǎng)方面，蔚來(lái)明年要進(jìn)入至少25個(gè)全球市場(chǎng)。但同樣挑戰(zhàn)也很大，比如本地化的部署和運(yùn)營(yíng)，智能電車(chē)和油車(chē)不一樣，成本和技術(shù)難度比想象得高很多，還以特斯拉的FSD作為例子。所以，“且行且珍惜，降低期望值很重要�！�

在李斌看來(lái)，智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)不是一個(gè)新技術(shù)就包打天下的，反而運(yùn)營(yíng)能力變得很重要，這個(gè)過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)會(huì)有巨大的機(jī)會(huì)。2035年，全世界前十家的汽車(chē)公司里，應(yīng)該有 5 家是中國(guó)公司，比亞迪已經(jīng)進(jìn)入前五名了。