太平洋科技要聞

攜手三年，百度YY還是BE了

刺猬公社整合編輯：黃安莉發(fā)布于：2024-01-03 16:51

可能很多人都已經(jīng)忘記了那場天價收購：

2020年11月，百度正式宣布將以36億收購歡聚集團旗下的YY直播，隨后引發(fā)了整個市場的探討。36億天價、老牌平臺YY直播、百度進軍直播等關鍵詞不斷刺激著人們的神經(jīng)，那已是巨頭收編直播平臺浪潮的末尾，彼時，百度的強勢入局，讓整個行業(yè)的格局再度撲朔迷離起來。

但遺憾的是，在此后的三年里，百度直播業(yè)務似乎鮮有聲響，YY直播也掉出了直播領域的頭部軍團，人們只會在回顧直播行業(yè)發(fā)展浪潮時，才會把這個名字念上幾次。

直到2024年的第一天，百度的一紙公告讓人們回憶起了這場盛大的聯(lián)合。根據(jù)港交所公告顯示，百度關聯(lián)方Moon按照此前簽署的協(xié)議，終止對YY Live的股權收購協(xié)議。根據(jù)公告，截至2023年12月31日即協(xié)議最終截止日，股份購買協(xié)議規(guī)定的交割前提條件未能全部滿足，所以百度選擇“退貨退款”。

YY直播母公司歡聚集團也隨即發(fā)布公告，表示YY直播向百度的出售已于2021年2月8日基本完成，對于百度終止收購的主張，歡聚集團正在尋求法律建議，并將考慮所有可供其選擇的方案，以應對該通知。

這場曾令世人矚目的收購就這樣以離奇的姿態(tài)走向了BE。人們驚覺，原來百度收購YY尚未完成，更令人關注的是，曾花了重金的百度，為何如此決絕地選擇“分手”。

36億天價并購始末

這是一場從最開始就不被看好的收購。

2020年11月16日，百度與歡聚集團簽署了最終收購協(xié)議，百度將以36億的天價收購YY直播。而就在兩個月前，歡聚集團旗下的另一大直播平臺虎牙直播正式被收入騰訊旗下。

36億的天價收購，再度讓YY背后的歡聚時代走上了風口浪尖。2020年是歡聚集團的轉型之年，虎牙與YY兩個直播平臺剝離后，歡聚集團將業(yè)務重點全盤放在了海外，Bigo Live、Likee、Hago三大內(nèi)容平臺組成了歡聚集團的平臺矩陣，“出海”已經(jīng)成為這家公司未來的發(fā)展方向。

就在百度收購消息公布當天，歡聚集團發(fā)布了2020年第三季度財報，宣布Q3營收62.86億元，同比增長36.1%，凈利潤8.09億元，同比增長64.0%，從數(shù)據(jù)來看，一派欣欣向榮。

但有人想戳破這繁榮。

11月18日，收購消息官宣的第二天，國際知名做空機構渾水發(fā)布做空報告，矛頭直指歡聚集團。這份報告的指控不可謂不嚴重，在渾水看來，YY直播的營收存在著90%的欺詐成分，他們聲稱，根據(jù)調(diào)查，YY直播50%的用戶打賞都來自平臺自身，另外40%則來自外部機器人和主播。

這樣的指控并不奇怪，秀場直播行業(yè)始終被類似的質(zhì)疑圍繞：工會或主播通過“帶動打賞”的方式割大哥“韭菜”，天價禮物打賞“水分”很大。但對于平臺自身造假的指控卻比較罕見，渾水這份報告提到的所謂造假數(shù)據(jù)更是驚人，一旦證實，歡聚集團也將面臨著瑞幸曾經(jīng)歷過的巨大危機。

盡管渾水聲稱并不是有意針對收購案，但時間點的巧合已令所有人心照不宣。面對沸沸揚揚的輿論和下跌的股價，百度選擇了堅持。在YY直播官方反駁報告后，百度表示，在并購開始之前，百度已委托了普華永道等第三方機構對歡聚集團進行了財務、法律及商業(yè)方面的盡職調(diào)查。

2021年2月，YY官方披露，經(jīng)過一輪獨立調(diào)查后，渾水對于YY直播業(yè)務的指控及報告得出的結論并無實質(zhì)證據(jù)，雙方也訂立經(jīng)修訂并重述的購股協(xié)議，對原購股協(xié)議部分條款及條件進行修改。

對于百度來說，入局直播已經(jīng)“開弓沒有回頭箭”。2021年初開始，雙方業(yè)務的深度融合已成定局，除了手百與YY直播的多個活動聯(lián)動外，雙方也進行了流量互通，2021年5月，雙方在技術層面達成了全面合作，YY員工也早已掛上了百度員工的頭銜，改變正如火如荼地發(fā)生著。

但從名義上來說，YY仍舊處在獨立運營階段。由于監(jiān)管原因，盡管兩家已經(jīng)形成了“事實婚姻”，但百度對于YY的控制仍屬于代管。這也為三年后的終止埋下了伏筆。

更多暗流涌動在桌面之下。

2021年12月，YY直播總裁、原歡聚集團高級副總裁張瑩，百度副總裁、移動生態(tài)用戶增長部負責人、互動文娛平臺總負責人曹曉冬均離職，百度副總裁、前戰(zhàn)投負責人何俊杰接管了YY直播。在年底的YY直播公會生態(tài)大會上，何俊杰向內(nèi)部宣布對YY直播展開組織架構調(diào)整，YY直播團隊原有的20多個中心被整合成手Y業(yè)務部、SDK業(yè)務部、內(nèi)容中臺、研發(fā)中臺等七個業(yè)務部門。

這一調(diào)整最終在2022年4月完成。針對這次聲勢浩大的改革，百度及YY直播的官方口徑是“適合業(yè)務發(fā)展的需求”以及“降本增效”，但在市場流傳的故事版本里，百度對于YY直播的入主并不順利。

盡管給到了很多資源傾斜，但在組織管理方面，百度卻面臨著重重阻力。有消息稱，YY團隊內(nèi)部抗拒變動，也不愿放權游戲直播業(yè)務。

2021年YY直播的營收下滑成為了導火索，百度下定決心開啟改革，組織架構變動、高管人事更迭是改革的結果，但也暴露出了兩方之間的“不和諧”。

更大的問題在于YY直播的營收減退。在收購之前，市場就有觀點認為百度對YY的并購“不合時宜”，YY直播不僅面對著抖音、快手、斗魚等直播平臺的競爭，其主打的秀場直播也進入了平臺期，“一笑博千金”的盛況再難復現(xiàn)。通過分析百度當年的財報數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，相比2021年，YY直播的營收存在著下滑的現(xiàn)象。

真金白銀的盈利能夠彌合很多矛盾，但遺憾的是，YY直播可能已經(jīng)做不到了。

事實上，百度給出的36億收購資金基本在2021年完成了交付，但收購卻始終沒有完成。2021年雙方訂立的收購協(xié)議中，收購的最后期限是2022年3月，但面對收購沒有獲批的現(xiàn)實，兩家只能繼續(xù)推遲最后期限，對于百度來說，錢已經(jīng)打到了歡聚集團賬上，收購看似已經(jīng)完成，但卻仍有回旋的余地。

時間來到2023年，百度對于直播業(yè)務的動作已經(jīng)很少，YY直播也陷入了增長困境，于是在2024年的第一天，這場天價并購開啟終章。百度決定止損，將朝夕相處三年的YY直播“退貨”，而能否從歡聚集團處獲得“退款”，能否實現(xiàn)“好聚好散”，則仍需要雙方的進一步協(xié)商。

百度與YY的直播野望

收購終止了，但不得不承認，YY直播確實曾經(jīng)有過輝煌時刻。

YY的故事自2005年開始萌芽。彼時，曾創(chuàng)立過視覺中國、擔任過網(wǎng)易內(nèi)容總監(jiān)的李學凌創(chuàng)建了歡聚時代的前身“華多科技”，并推出了的第一個游戲資訊產(chǎn)品“多玩”，正式入局國內(nèi)網(wǎng)絡游戲行業(yè)。

也正是源于對游戲的熱愛，作為《魔獸世界》玩家的李學凌決定開發(fā)一款語音即時通訊軟件，以解決游戲內(nèi)交流困難的問題。2008年，YY語音應運而生，也開啟了“游戲開黑”的玩法時代。

此后幾年里，YY語音迅速發(fā)展，除了游戲開黑外，越來越多的用戶開始在YY上交友、聊天、K歌，YY的玩法越來越多樣，李學凌也敏銳的嗅到了商機。不僅要做功能性軟件，把YY打造成大型交友社區(qū)，成為了歡聚集團的下一個目標。

2010年，與游戲公司完美在線的合作為YY帶來了極大的商業(yè)成功，YY語音成為商業(yè)引流的重要平臺，商業(yè)合作不斷的情況下，平臺也開啟了極速擴張。YY語音一度成為古早網(wǎng)紅的孵化場，K歌語音直播、聊天室迅速孵化了一大批網(wǎng)紅達人，YY還創(chuàng)造性地推出了虛擬禮物功能，讓“打賞”成為平臺轉化及達人盈利的主要模式。工會、主播等概念也開始形成，網(wǎng)絡直播娛樂的早期樣態(tài)，正是起源于YY。

時間來到二十一世紀第二個十年，移動互聯(lián)網(wǎng)的洪流席卷一切，直播這種娛樂方式開始登上主流舞臺，YY語音也轉型為YY直播，秀場直播迎來第一個繁榮期，YY功不可沒。那是這款產(chǎn)品的黃金時代，2014年YY娛樂年度盛典，直播間內(nèi)同時在線人數(shù)高達49萬人。

在馬可波羅的筆下，十三世紀的中國遍地黃金，對于2015年后的直播行業(yè)來說，這種形容一樣適用。在狂熱的打賞與競爭下，直播行業(yè)逐漸來到頂峰，2017年YY直播為主播和工會提供的分成達到驚人的56億。從2011到2021，秀場直播的黃金十年里，光是YY給主播和工會的分成就達到了300億，有超過150萬個主播完成簽約。

但直播行業(yè)沒有“一家獨大”。2016年的千播大戰(zhàn)即是例證，憑借深厚的社區(qū)護城河，YY直播成功衛(wèi)冕，但也就是在那年，歡聚自己的虎牙，以及斗魚、熊貓等直播平臺開啟了直播2.0時代，快手和抖音則憑借短視頻橫掃全網(wǎng)，數(shù)以億計的用戶增長背后是龐大的野心。事實證明，直播行業(yè)需要更大的流量，也需要主流平臺的大腿，于是，歡聚開始了新的思考。

2019年開始，Bigo Live為代表的海外業(yè)務也迎來了迅速發(fā)展，面對越來越卷的國內(nèi)市場，歡聚看到了新的可能：出海。歡聚需要更多資金開拓海外市場，于是虎牙在2020年選擇擁抱騰訊，YY直播也開始尋覓新的“靠山”。

就在此時，他們與彷徨的巨頭對視。YY與百度的故事也就此開始。

彼時的百度，正處在轉型期。盡管在AI、智能云等領域布局多年，但在營收角度，百度主要仰仗的仍舊是手百的廣告業(yè)務和愛奇藝的營收，相較于阿里、騰訊等巨頭，百度需要擴展更多元的營收渠道。字節(jié)跳動、快手的“后來者居上”則進一步催動著變化的發(fā)生，挖掘百度擁有的龐大用戶流量的消費價值，直播是必須考慮的路徑之一。

新的直播時代也正在來臨。2020年開始，全民居家等現(xiàn)實情況持續(xù)推動著線上直播等娛樂形式的火熱，直播電商的崛起則讓整個市場看到了這一形式的強大生命力，抖音、淘寶、快手的電商直播發(fā)展飛快，這無疑也成為百度堅定進軍直播領域的重要原因之一。

但對于百度來說，獨立做直播業(yè)務相當于從零開始，盡管手百的直播功能早已上線多年，但收購直播平臺或許才是更成熟的方案。而在2016年后，已經(jīng)鮮少有新的直播平臺崛起，騰訊拿下了斗魚和虎牙，熊貓直播下架，能夠供百度選擇的平臺并不多，YY盡管已經(jīng)被擠到了直播領域的第三梯隊，但仍舊有著不容忽視的優(yōu)勢：從主播、工會到用戶一應俱全的社區(qū)生態(tài)、成熟的商業(yè)模式，以及技術和運營能力。

在收購正式官宣后，百度CEO李彥宏曾表示：“YY即將為百度帶來巨大的協(xié)同效應，將從百度的流量和移動生態(tài)系統(tǒng)中受益，而百度將獲得即時的運營經(jīng)驗和專業(yè)知識，可用于基于視頻的大規(guī)模社交媒體開發(fā)。”

歡聚創(chuàng)始人李學凌也信心滿滿，表示這場交易將為YY帶來新的可能，百度App龐大的流量將為YY的直播業(yè)務帶來新的增長，同時在百度的大生態(tài)里，YY也能實現(xiàn)更強的商業(yè)閉環(huán)，從而釋放更大的價值。

歡聚缺資金，百度缺平臺，YY缺流量，這是一場看似非常合適的結合，于是面對著種種流言蜚語，百度毅然決然地選擇收購YY。彼時的YY尚能拿出亮眼的財報數(shù)據(jù)，百度也滿是誠意，一拍即合下，36億易主，YY并入百度，在雙方視角下，一切似乎都將朝著美好的方向走去。

坦誠地講，不去做事后諸葛亮，盡管當時大多數(shù)人并不看好百度運營YY，但誰都沒能想到“終止收購”這個結局。

百度轉身，歡聚前行，YY何去何從

百度與YY的分手，原因主要來自三個方面。

收購終止自然與無法獲批有關。對于百度來說，36億的資金實打實的投入進去了，三年期間，也基本在宏觀上與YY融為一體，但這一切始終是缺乏“官方依據(jù)”的，對于百度來說，在這種情況下很難在直播領域大展拳腳。

在此次發(fā)布的公告中，百度也明確表示“獲得必要的政府監(jiān)管部門批準”是完成收購交割的前提條件之一。而始終沒有獲批的原因也很簡單，2021年底曾曝出消息，百度收購YY始終遇阻與國內(nèi)反壟斷有關。

但這并不是主要原因。盡管收購始終難以完成，但從客觀情況來看，百度與歡聚的交易在事實上已經(jīng)完成，收購無法獲批并不是真正的掣肘之處，歸根結底，還是與YY直播并不樂觀的發(fā)展態(tài)勢有關。

前面提到的諸多事實共同造成了這一結果。一方面，百度對YY直播的管理問題始終難以解決，百度在融合初期無法第一時間實際掌控YY，內(nèi)部的重重阻力讓其失去了轉型的最佳時機。

2022年百度完成YY架構調(diào)整之時，國內(nèi)直播形勢已經(jīng)基本確定，YY直播很難從抖音、快手等直播新巨頭之下開拓電商直播等市場，而抖快卻早已深入娛樂直播腹地，YY直播的護城河隨即被瓦解。

更重要的是，YY直播起于秀場直播、娛樂直播，其內(nèi)部相關內(nèi)容生態(tài)的慣性很強，轉型很難，面對其他在內(nèi)容領域“大而全”的直播平臺，YY優(yōu)勢并不大。

從經(jīng)濟形勢與行業(yè)市場的變化來看，秀場直播雖然仍是直播領域的重要生態(tài)，但已經(jīng)不是最主要的盈利點。現(xiàn)如今，各大平臺的秀場直播都已進入了下行趨勢，秀場直播的另一大巨頭，陌陌、探探背后的摯文集團也連續(xù)兩年業(yè)績下滑。監(jiān)管的收緊也讓直播平臺不得不重新考慮內(nèi)容方向，斗魚CEO陳少杰的鋃鐺入獄已為所有人敲響警鐘：直播的野蠻生長時代過去了，賺快錢、割韭菜也成為了過去式。

YY直播就這樣失去了自己的核心營收優(yōu)勢。

百度不可謂不重視YY，除了在收購初期大力推動平臺互通，以及各種活動造勢外，百度幾乎將所有直播相關的資源全部傾斜給了YY，這實打實地為YY帶來了可觀的流量，但YY似乎并沒能將流量轉化為營收，這對于寄予了厚望的百度來說，是一個非常沉重的打擊。

除了2021年2月發(fā)布的2020全年財報外，百度再未讓YY直播出現(xiàn)在財報之中，期待并未完成，在戰(zhàn)略方向失誤、組織融合遇阻、核心內(nèi)容失能的多重原因下，“未能獲批”反而成為了百度的退路，及時止損也成為了最優(yōu)選項。

最后一個重要原因是，2023年，百度的發(fā)展戰(zhàn)略更明確了，以文心一言為代表的AI業(yè)務走上歷史舞臺，給百度帶來了新的生機。就在不久之前，文心一言宣布用戶突破1億，成為國內(nèi)最成功的AI原生產(chǎn)品；在商用領域，百度的大模型產(chǎn)品也開始攻城略地。

面對AI這樣不可逆轉的時代鐵流，一切舊有業(yè)務的輝煌都可以被掃進故紙堆里，更何況是YY直播這樣一個“扶不起的阿斗”。

秀場直播帶來的幻彩霓虹曾照亮了許多人的金錢夢想，但繁花終有敗日，其已經(jīng)不足以成就下一個商業(yè)傳奇。在這個時代，商業(yè)的迭代快過人的感知，三年已經(jīng)蹉跎了太久，拋下沉重的包袱，巨頭必須開始新的跋涉。

反觀YY直播的母公司歡聚集團，在剝離YY業(yè)務后的2021年，歡聚集團首次實現(xiàn)了盈虧平衡，此后兩年，憑借BIGO在東南亞、中東等海外市場的擴張，歡聚連續(xù)兩年實現(xiàn)盈利，海外業(yè)務已經(jīng)成為歡聚的擎天柱，YY直播也成為了過去式。

但伴隨著收購的終止，歡聚集團也不得不面臨YY直播這個爛攤子，而36億的資金要不要“退款”，如何“退款”，想必也會讓這個出海巨頭頭痛一陣。

總而言之，屬于YY直播的時代過去了，曾經(jīng)的“長子”在長大后卻重新成為“棄嬰”。百度想拋下累贅，歡聚已經(jīng)重新起航，在兩大公司的戰(zhàn)略調(diào)整之下，這家曾經(jīng)無比輝煌的平臺成為了尷尬的犧牲品，等待它的命運可能是成為母公司的一個精神象征，它不至于“死掉”，但估計也不會活得很好。

三年的大廠幻夢終于落下帷幕，時代永遠在提醒著每個人：不要忘記向前奔跑。

本文來源：刺猬公社

百度 YY 歡聚集團

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